中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议,于2024年7月15日至18日在北京举行。会议审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》,其中和资本市场改革相关的共有10条举措,34次提到“金融”关键词,包括做好“五篇大文章”、完善金融监管体系和金融稳定保障体系、推动金融高水平开放等。 历届三中全会都对中国经济的平稳发展提供了重要保障,同时对于产业发展的结构特征提供
6月份数据显示,财政收支正在进行“再平衡”,公共预算收支矛盾缓解,有利于财政本身稳健性和可持续性。但收入增长偏慢的问题仍值得重视,尤其是非税表现仍强于税收,而主力税种中,仅消费税维持正增长。此外,政府性基金收支矛盾加大,主要因为土地出让收入增速超预期下滑。后续来看,地方财政仍将维持紧平衡,亟待财税体制改革落地,通过消费税分成和征收资源税等形式进行对冲,以降低地方对中央财政转移支付的依赖度。 ——
招商证券:6月的财政收入结构反映了近期经济景气程度的边际变化。主要税种中除国内消费税外,国内增值税、个人所得税、企业所得税同比增速均明显回落,政府性基金收入也尚未出现企稳迹象。尽管上半年经济增长目标基本达成,但近期外需扩张动能边际放缓的风险增加,加快财政支出进度以提振内需的必要性进一步上升。下半年财政支出端的发力空间较为充足,2023年万亿特别国债有近半数尚未形成支出,新增专项债发行进度不足年
海通证券:短端利率降息,意在稳增长。虽然我国长期经济的增长潜力较大,但短期来看,金融、经济数据均偏弱,指向短期经济内生动力有待提振。本轮同时调降7天逆回购利率和1Y/5Y LPR,将有助于降低实体部门融资成本,稳定融资需求。同时,招标方式调整为固定利率,将明显强化7天逆回购利率的政策属性,是货币政策框架调整中的重要一环。MLF的政策利率属性也会随之淡化。而且随着MLF的淡化,过去LPR与MLF挂钩
1.9% 财政部数据显示,1—6月,全国国有企业营业总收入408330.1亿元,同比增长1.9%;利润总额22657.8亿元,同比下降0.6%;应交税费30343.7亿元,同比增长2.0%;资产负债率64.9%,上升0.1个百分点。 5.8% 国家能源局发布数据显示,6月份,全社会用电量8205亿千瓦时,同比增长5.8%。从分产业用电看,第一产业用电量128亿千瓦时,同比增长5.4
编者按 近日公募基金二季报披露落幕,在二季度股市各指数分化的行情走势下,内地公募基金经理利用市场盘整的机会调仓换股:根据本刊不完全统计,一类是部分近年在成长阵营深耕科技赛道的基金经理,不满足于对于算力和PCB龙头的持有,对于景气度提升的消费电子和半导体龙头给予充分关注;另一类是以工业金属、贵金属、原油、油运、煤炭等板块为主的资源品主线明显更受青睐。再叠加红利资产的避风港效应,当季基本三种思
从公募基金的非境内投资来看,不仅是中国香港和美国两大大本营持续受宠,近期的沙特ETF让关注的目光拉回到亚洲近邻上,张坤关注韩国市场更是推波助澜,尤其包括越南和印度的主题QDII持续受到青睐。 近期QDII基金的二季报同步随内地公募二季报披露落幕,本文聚焦越南和印度的主题QDII,从近六个月的表现来看,它们均录得了正受益,本文以天弘越南市场和宏利印度两只产品为例分析。 在回复本刊时,
中国资本市场上的上市公司的会计事务所、律所、保荐人、独董、监事等(下称“看门人”)的选聘机制是囫囵吞枣地学习欧美资本市场相关机制,既学了他们的优点,也学了他们的缺点,有的地方是东施效颦,知其然而不知其所以然,这是导致中国股市低迷的重要原因之一。本文拟作出剖析,并提出中国特色的解决方案。 现有选聘机制的缺陷 目前,欧美和中国上市公司“看门人”的选聘,名义上是由股东大会或董事会决定,实际上是由上市
7月22日,央行宣布7天期逆回购操作利率由此前的1.80%调整为1.70%,这是2023年8月以来的首次政策利率降息。随后1年期和5年期贷款市场报价利率(LPR)报价也双双下调10BP,至3.35%和3.85%。 为何央行会选择此时降息呢?一方面,二季度经济增速有所回落,“稳增长”的迫切性上升。央行也指出了降息的目的,“为进一步加强逆周期调节,加大金融支持实体经济力度。”另一方面,货币政策的外部
本周,广汇汽车面值退市成定局,这彰显了新“国九条”的主基调——高质量发展。而优胜劣汰提速,或倒逼出更多蓝筹牛股。 存量博弈+箱体震荡仍为主基调 牛津大学赛德商学院首任院长约翰·凯和英国央行前行长默文·金在《极端不确定性》一书中写道:“极端不确定性意味着基于历史数据的相关性计算是徒劳的。在真实的世界里,我们应着手应对,而非谋求最优。” 何为次优解?中国资产进入泡沫风险释放末
上交所和中证指数有限公司将于近期正式发布上证科创板医疗和上证科创板人工智能等多条科创板指数。新指数发布有望带来增量资金跟踪布局,可以关注科创板100ETF等标的的投资机会。 科创板五周年迎来多项大事件 2024年7月22日是科创板开市五周年,科创板已有573家上市公司,约占A股总数的10.7%。2020年7月22日的指数修订中,上证综指纳入了科创板股票,以科创板为代表的“硬科技
本周三(7月24日),美国股市经历了2022年以来最严重的一次下跌。 标普500指数收跌2.3%,这是该指数356个交易日以来首次出现2%以上的回调。以科技股为主的纳斯达克综合指数收跌3.6%,创下2022年10月以来最大单日跌幅。 自从7月11日公布了6月份通胀数据继续放缓以来,纳指和标普500指数一直承压。大型科技公司在抛压下暴跌,在特斯拉和谷歌公布了略显平淡的2024年二
市场的基调是如此繁忙和紧张,与过去沉闷夏季的记忆形成了鲜明对比,这就是市场的“速度”。 近两周的回调以大型科技股为首,但也包括一些在过去一个多月中涨幅较大股票的获利回吐。我们认为这是一次健康的回调,可以消除过度的亢奋情绪,我们对此感到欣慰。我们看好从大型科技股降温到其他一些领域降温的走势——所有这些都为牛市的延续做好了准备。 美股还有很大上升空间 历史研究表明,当小盘股在
展望2024年下半年,美联储的利率政策仍是各界关注的焦点。随着美联储在通胀下降的背景下将利率保持在5%左右的中间水平,实际利率实际上在上升。这导致了政策的实际收紧,而美联储可能希望避免这种情况。因此,我们认为9月降息已经是板上钉钉。 除了降息预期,驱动市场的关键还是业绩。未来几个月,甚至会有“降息交易”和“特朗普2.0”两个市场热点的共存。短期来看,不确定性风险加剧的同时,科技巨头开始松
2024年,金价飙升至创纪录高位。通常而言,美联储加息周期会削弱黄金的吸引力,但强劲的投资需求仍推动了这一飙升。主要因素包括中国、印度和土耳其等新兴市场的央行大量购买黄金。 黄金价格受全球经济状况(包括通胀率和地缘政治紧张局势)的显著影响。尽管美联储采取了更为严格的货币政策,但黄金价格仍保持上涨趋势,表明黄金的潜在需求强劲,投资者对黄金作为避险资产的信心十足。 从历史上看,黄金对各
下半年,A股市场的新增资金来自哪里? 7月23日,瑞银证券中国股票策略分析师孟磊对这个问题的回答是“来自ETF和保险资金。” 今年以来,资金大量流入ETF市场,尤其是多只沪深300ETF指数规模均已破千亿元。 与此同时,主要流入资金的变动也会引发市场风格的转变,作为长线资金的ETF、险资等相对来说更倾向于长期、稳定,因而尽管已经上涨了不少,分红策略下半年仍有上涨空间。
7月26日,全球瞩目的巴黎奥运会正式开幕,多家公司以多种玩法落子本届巴黎奥运会。奥运会开幕前,参赛服装秀就在短视频平台被热刷,中国的上市公司也是奥运秀场的一大亮点。在本次奥运会全球15家赞助商中,中国上市公司阿里巴巴和蒙牛就位列其中。 由此,两家公司成为本届奥运会体育营销秀场的中国龙头。但同为赛道龙头,这两家公司的奥运营销策略却截然不同。阿里为巴黎奥运会提供AI服务,蒙牛则与可口可乐联合
近期,多家生猪养殖公司发布2024年上半年业绩预告,其中,牧原股份、温氏股份扭亏为盈,新希望减亏59.77%。生猪养殖公司业绩普遍好转,一方面是今年上半年生猪价格触底回升,另一方面是相关公司在积极“瘦身”、降本增效。 对于未来的猪价走势,几家接受采访的企业普遍表示,“猪价会继续回暖”。在判断行业景气度仍会持续回升下,新希望表示将稳健复产,而牧原股份则表示持续调降债务和杠杆。 牧
在A股上市公司积极发布半年度业绩预告之际,国家大基金重要持股公司以整体上佳的业绩表现受到市场关注。 截至7月24日,国家大基金持股占比位列前十大股东的上市公司中,有12家公司发布了今年上半年业绩预告,其中10家公司业绩为正,比如瑞芯微净利润同比增长率预计在5倍以上。 在业绩高增长的公司中,持续研发投入成为这些公司的共同特征。比如,上市不到两年的江波龙,即是以持续研发走出行业低谷
今年以来的系列楼市重磅政策,助力龙头房企在销售端保持了逐月向好趋势。近期房企普遍披露6月份销售简报,中海地产、保利发展、华润置地、越秀地产、中国金茂等多家龙头房企当月销售额同比增速开始“转正”。 其中,中海地产凭借高端楼盘密集入市拿下单月“销冠”,6月销售额同比提升40%。观察范围拓展至1—6月,保利发展依然延续行业销售规模榜单第一,绿城中国则以“3万+”的销售均价位居价格榜单之首。受益
A股公司回购股票的动作正在加速。 数据统计显示,仅今年7月份以来,至7月20日,A股公司发布回购的公告多达1932条,相比之下,2023年同期数据为743条,增幅相当明显。 值得重视的是,当前上市公司使用自有资金或自筹资金回购股票,目的已经不再只停留在用于股权激励或员工持股计划,有越来越多的上市公司开始将回购的股票予以注销。比如在7月15日—20日期间,382条回购公告中涉及注
国民饮料汇源果汁回归A股提上日程。 7月22日晚间,国中水务发布公告称,拟以支付现金方式间接收购北京汇源食品饮料有限公司(简称“北京汇源”),从而成为北京汇源的控股股东。 国中水务表示,自2022年起已先后三次受让上海文盛资产管理股份有限公司(简称“文盛资产”)参与北京汇源重整设立的持股平台公司诸暨市文盛汇自有资金投资有限公司(简称“诸暨文盛汇”)36.486%的股份,受让后间接持
7月16日,由沈腾、马丽主演的《抓娃娃》(又名《接班人计划》)正式在各大影院上映。根据最新数据,该片的票房已经突破了18亿元。在票房大卖的背后,更折射出一众资本方的狂欢,《抓娃娃》背后有万达电影、开心麻花影业、阿里巴巴影业、中国电影、猫眼影业、横店影业等公司。这些与之有千丝万缕联系的上市公司,均被机构热推,有望借助暑期档实现票房和股价双赢。 《抓娃娃》票房已经突破18亿元 通常
“宝马中国将退出价格战”登上了热搜。 有博主在社交媒体平台表示,因价格战导致门店亏损严重,宝马将从7月起,通过减少销售量来稳定价格,缓解门店的经营压力。宝马中国在7 月12日也表示,“下半年,宝马在中国市场将重点关注业务质量,支持经销商稳扎稳打。” “全系车型都涨价了,从这周开始涨的。”7月16日,有媒体报道称,宝马北京朝阳区一家4S店的销售透露宝马车全系已经涨价。 对于宝马
本刊编辑部:力聚热能本周申购,公司拟以13.36亿元用于投资建设“年产3000台套高效低排热能装备未来工厂”项目,该项目前景如何? 邱诤:2023年,力聚热能热水锅炉销售收入8.54亿元,占公司主营业务收入的71.16%;蒸汽锅炉销售收入2.91亿元,占公司主营业务收入的24.23%。从产能利用率来看,2022年和2023年,公司产能分别为16119.60蒸吨和16188.34蒸吨,产能
受市场需求和外部因素扰动,光伏设备公司2024年中报预告表现低迷。据统计,截至7月16日,行业内有八成公司出现亏损或预减,尤其是细分领域硅料硅片和光伏电池组件成为重灾区,亏损金额在10亿元以上的公司不在少数,比如隆基绿能、通威股份、TCL中环等。 在这样的情况下,光伏龙头的扩充动作就格外引人瞩目。比如隆基绿能、TCL中环、阿特斯、博威合金、钧达股份、沐邦高科等,特别是光伏电池组件隆基绿能
受房地产市场近两个月升温影响,房企出售商办类大宗资产迎来窗口期。中指数据显示,6月份房地产并购交易再度呈现活跃迹象,房地产行业资产并购交易金额环比增加11.5%。 目前,万达、万科等龙头房企在积极推进“瘦身健体”举措,转让旗下部分资产。除了重资产转让,另有部分房企选择转让控股权并引入地方国资,寻求更有力的资源支持与转型升级。有业内人士向本刊表示,当前房企出售资产不失为一种业务结构优化,“
面板行业正在经历触底反弹阶段。海外,三星、LGD面板业务均在传递积极信号;国内,京东方A、群创等龙头公司营收或业绩表现也十分亮眼。比如,京东方A今年上半年业绩预计实现翻倍增长。 从阳光私募持仓来看,早在去年三季度,高毅就加仓京东方A,并在今年一季度继续加仓。而业绩预亏但增长明显的深天马A则获得机构密集调研。 三星“预告”面板行业景气到来A股面板产业链相关公司纷纷预喜 7月
百度旗下“萝卜快跑”无人驾驶相关话题登上了热搜。 资本市场上,受这一话题影响,除了“萝卜快跑”背后的百度集团迎来大涨外,A股市场上的天迈科技、锦江在线、星网宇达等无人驾驶概念股也在持续表现。 网约车市场将迎来深度变革 以“萝卜快跑”为代表的自动驾驶出行服务平台,正深刻改变着传统出租车行业的生态。据财联社报道,多位武汉的网约车司机和出租车司机反馈,日订单量和流水都有减少,退
近期,生物医药板块在资本市场分化中显现亮点,尤其是CXO板块在经历调整后迎来转机。尽管受多重因素影响波动较大,但诺思格等个股强势上涨,为市场注入信心。同时,部分个股如昭衍新药与凯莱英的A股与港股表现差异,或反映市场对业绩预期的微妙态度。 受美国大选不确定性、美联储降息预期提前等多重因素交织影响,该板块整体波动虽大,但部分个股的强劲表现却为市场注入了信心。截至7月24日,过去一个月诺思格以
回购增持是上市公司释放被低估信号、稳定股价、护航市值的重要实务工具,对二级市场投资者而言也蕴含着潜在投资机会。2024年4月4日,国务院发布的新“国九条”明确强调“推动上市公司提升投资价值”“制定上市公司市值管理指引”“引导上市公司回购股份后依法注销”。 回购增持是企业投资价值的外显信号之一 股票回购是上市公司利用现金等方式,从二级市场上购回本公司发行在外的一定数额股份的行为。
近期,巴西暂停鸡肉出口,或刺激国内鸡肉价格进一步上涨。 从养鸡企业中报业绩预告看,黄羽鸡养殖企业业绩普遍回暖,而白羽鸡企业则出现净利润大幅下滑现象。不过,随着下半年供需格局改善,机构预期白鸡价格有望上行。目前白羽鸡板块回调后估值已处于历史低位,机构建议把握底部高弹性机会。 毛鸡价格探底回升 鸡苗价格连续上涨 今年上半年,圣农发展、仙坛股份、益生股份等企业中报预告均预计出现
在英伟达、苹果、微软等公司争夺全球最大市值上市公司的过程中,医药板块有家公司,凭借自身卓越的研发能力和长远布局,可能会成为全球第一家市值超过万亿美元的医药上市公司。它就是礼来。 礼来公司成立于1876年,产品覆盖精神疾病、心血管、肿瘤、自免等领域,是一家全球知名的平台型医药公司。礼来当前市值正逼近9000亿美元,笔者认为,其市值未来破万亿美元会是大概率事件。 礼来为何比诺和诺德
2024年上半年,A股市场经历了巨大波动,呈现出深度调整后缓慢修复的走势,但是整体依然是处于低位震荡。而且市场分化巨大,以银行、石油煤炭、有色金属为代表的高分红价值板块有明显超额收益,而大部分中小型和消费类公司跌幅较大。从美股市场来看,在新一轮AI技术的加持之下,美股依然持续创新高,以英伟达为代表的AI硬件和互联网软件巨头仍是全世界的焦点。对于下半年,笔者继续看好A股资源类高分红公司以及美股A
近年来,减少电力行业的化石燃料使用和碳排放被视为实现全球气候目标的关键所在。去年迪拜COP28气候峰会上,超百个国家同意到2030年将全球可再生能源产能提高多倍,达到至少11太瓦。而以我国为例,“双碳”目标意味着在最短时间完成最大碳排放强度降幅,由此可再生能源产业无疑孕育着广阔发展机遇。 其中,储能系统基于其具备有效缓解可再生能源的不稳定性和间歇性、保障电网安全、提高能源利用效率以及降低
中医药,是中华民族文化瑰宝。时至今日,中医药仍能生生不息,充分说明了其临床的有效性,而中医药事业的传承与发展更承载着“健康中国”的宏伟蓝图。 近年来,我国出台了一系列政策大力扶持中医药产业的蓬勃发展。面对空前的历史性机遇,以步长制药为典型代表的优秀中医药企业守正创新,将中医药持续发扬光大,全力造福人民大众健康。长期以来,其以引领中医药走向世界为己任,在潜心钻研中医药领域基础上,更积极向生
10CM信号票的胜率快速回升 主持人:本周市场表现较为割裂,指数宽幅震荡,热点非常清晰,且具备不错的赚钱效应。 泛舟:作为短线选手来说,无所谓指数怎么波动,只要市场热点主线清晰且持续,同时两市维持一定的总量即可。那么多年下来了,不都是这样么? 主持人:说实话,大多数人做不到,只想赚安稳钱。 泛舟:人的痛苦来自哪里?预期和现实之间的差距。亲戚朋友见面,就说自己预期很低,只想比
截至7月17日,中信银行股价年内上涨了30.01%,涨幅位列股份行第二,超过了股份行龙头招商银行同期上涨的29.84%。 比这一上涨更需要注意的是,中信银行的股价已经持续上涨了三年,近两年涨幅超过70%。 作为传统对公业务强项的中信银行,到底做对了什么? 中信银行股价为何能实现三年连涨? 拉长周期来看,中信银行的股价已经连续三年上涨,2022年、2023年和2024年(截至7月17日),分
《决定》中关于资本市场改革的重点可以概括为“提质量、重回报、扩发展、促稳定”四个方向。 7月21日,新华网受权发布《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》(下称“《决定》”)。《决定》进一步指明资本市场改革重点方向,提高上市公司质量、加强全过程监管、完善分红激励机制、提高直接融资占比、加强投资者保护等内容均是保障资本市场长远健康发展的关键举措。 《决定》旨在通过深化改革,推动金
随着A股基金2024年半年报披露完毕,二季度,银行板块基金持仓继续回升,被动资金大幅增配,主动基金参与有限,指数型基金是增持主力。截至二季度末,全部基金重仓银行108亿股,较一季度提升7亿股,重仓持股总市值为1199亿元,占基金总重仓的4.98%,较一季度提升0.72%,连续两季度提升。 指数型基金增配推动二季度银行持仓的持续提升,在7月LPR年内再次调降的背景下,低利率环境下银行板块股息率相对
与其他顶流基金经理区别的是,张坤如今的产品中有半数已经是QDII基金。以他在管全部产品中今年表现最好的易方达亚洲精选股票为例,最新的年内涨幅已经达到了19.11%。在6月30日的十大重仓股中,上一季的港交所、超威半导体退出了前十位,取而代之的是韩国的三星电子和美国的富途控股,同时第一大重仓股由中国海洋石油变成了台积电,后者的占比达到接近顶配的9.98%。 值得注意的是,在他的几份基金的季
今年上半年,共有44家新股成功上市,新股上市数量相比去年同期有所减少。那么,发行费用方面,新股上市需要花多少钱呢?相比去年同期又有何新变化呢? 上半年平均发行费用下降超25% 从各板块来看,根据Wind统计,2024年上半年,科创板平均发行费用为1.03亿元,上证主板、深证主板、创业板、北交所平均发行费用分别为9571.12万元、7813.01万元、7174.31万元、2401
又一家“物美系”企业冲刺IPO。 近日,麦德龙供应链有限公司(以下简称“麦德龙供应链”)向港交所主板提交上市申请,瑞银集团、招商证券国际为联席保荐人。麦德龙供应链前身为物美科技,由物美创始人张文中于1994年创立,是国内领先的食品快消品供应链解决方案服务商。 这不是张文中首次带领企业冲刺IPO,早在2021年,张文中创立的物美集团就将物美超市的零售业务和麦德龙中国整合为物美科技,并
近日,北京同仁堂医养投资股份有限公司(以下简称“同仁堂医养”)向港交所递交了招股书,百年老字号同仁堂为其控股股东,能够行使其已发行股本总额约93.83%的投票权。若其成功上市,将成为同仁堂集团旗下继同仁堂、同仁堂国药、同仁堂科技后的第4家上市企业。 非公立中最大的中医院集团 同仁堂医养于2015年3月在北京成立,原名为北京同仁堂投资发展有限责任公司,2019年更名为北京同仁堂医
2024年上半年,A股IPO市场持续出清,在审项目加速“去库存”。据Wind统计,截至6月30日,今年沪深北三大交易所上半年终止的IPO(包括撤回终止、终止注册、终止审查、审查不通过)企业共计295家,其中上交所116家,深交所127家,北交所52家。截至7月15日,A股的在审IPO还有418家。 从拟上市板来看,有130家企业选择创业板,113家选择北交所,73家选择上证主板,53家选
美国的两位发展经济学家阿比吉特·班纳吉和埃斯特·迪弗洛在《贫穷的本质:我们为什么摆脱不了贫穷》一书中,对贫穷问题进行了大量深入的研究。最终,两位学者对在世界范围内消除贫穷总体上给出了乐观的结论。 这本书讨论的贫穷不是普通的“没钱花”,而是“极度贫穷”,具体定义为每人每天16印度卢比(相当于36美分)以下。书中给出了一个数据,2005年全球有8.65亿人口(占世界总人口的13%)处于这种极度贫穷的
红利投资从2023年下半年开始,表现强势。但即便如此,市场参与度仍不高。从客观数据看,无论是机构配置还是这类股票的交易换手,都还谈不上“抱团” “过热”。从某种程度上讲,这很令人费解,因为过去三年这些低估值、高股息的资产相对收益明显,2024年更是有较好的绝对收益,但主流投资界依然处于“嘴上说、手中无”的阶段。 只看股息率是不够的 关于红利投资,市场上较为普遍的理解是,中国经济增速放缓,而观察
高位红利股调整 市场震荡走低
沪市/深市主板观察
科创板/创业板观察
港股/美股市场观察
本周创历史新高个股17只
本周创历史新低个股189只(部分)
本周连涨天数居前个股
本周连跌天数居前个股
融资统计(7月19日~7月25日)
融券统计(7月19日~7月25日)
券商最新研报荐股一览
一周行业指数及重点行业个股表现(7月22日~7月26日)
一周市场热点及重点板块个股表现(7月22日~7月26日)