当前“宁组合”(典型领域如新能源、CXO、半导体等)距离上一次高点(2021年左右)调整达3年多时间,下跌幅度已跌近65%-75%之间,PE(TTM)估值大多回到20倍以下、PB下降至2.5倍以下。 历史经验上,各行业中长期绝对调整幅度最多为下跌70%-80%左右。以申万一级行业为例,复盘各行业在中长期维度上的调整幅度发现,通常行业调整幅度在30%-60%之间,多数情况下,若该行业指数已
3月LPR维持不变 在上月5年期以上LPR大幅下调25个基点后,3月LPR保持不变。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2024年3月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.45%,继续保持不变,5年期以上LPR为3.95%,同样保持不变。在3月中期借贷便利(MLF)利率保持不变的背景下,本月LPR不变在市场预期之中。3月15日,央行开展了3870亿元MLF操作,全额满足了
29.30万亿元 3月18日晚间,中基协披露了2024年2月公募基金市场数据,公募基金总规模、总份额,以及产品总数均创新高。截至2024年2月底,中国境内共有基金管理公司146家,管理的公募基金资产净值合计29.30万亿元。 7% 1-2月份,全国规模以上工业增加值同比增长7.0%,比上年12月份加快0.2个百分点。分三大门类看,采矿业增加值同比增长2.3%,制造业增长7.7%,电力、热力、
《华尔街日报》 思科完成收购Splunk 3月18日,思科(CSCO)以280亿美元现金完成了对美国网络安全和分析公司Splunk(SPLK)的收购。 Splunk成立于2003年,致力于开发数据分析工具,用户通过相关工具可以搜索、监控和分析机器升成的数据,属于人工智能AI行业,2023财年(截至2024年1月底)营业收入42.16亿美元。 这笔交易是思科历史上最大的收购案,最早宣布于20
3月15日,国务院新闻办公室举行新闻发布会,中国证监会副主席李超解读强监管防风险推动资本市场高质量发展有关政策,并答记者问。 李超副主席在发布会上表示,证监会会同有关方面制定出台了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》等4项政策文件。 开年以来,证券监管部门持续加强针对违法违规行为的“零容忍”举措,把好“入口关”,坚持“申报即担责”,对上海思尔芯技术股份有限公司(下称
3月中旬以来,国家相关部委已经陆续公布了一系列的包括金融数据、出口数据、消费数据等多项重要的宏观经济数据。这些数据中多持续回升,宏观整体持续向好的经济数据可以夯实市场的总体上涨基础。从各项宏观经济数据中,特别是分行业的经济数据中景气度较好、增速较快的行业,有望带来行业的持续投资机会。近期的二级市场也有相关表现。 社融数据稳健增长非银贷款额达历史次高点 央行在3月15日发布了20
高质量发展,新质生产力和建设现代化产业体系是未来的工作重点。 2024年全国两会,处在重要历史节点——2024年是新中国成立75周年,是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。 在新的历史坐标上,全国两会立足新方位、描绘新蓝图,开辟以中国式现代化全面推进强国建设、民族复兴伟业的新局面。回顾两会会议主要议程,最受市场关注的应该就是2024年政府工作报告,报告既充分肯定了2023年的成绩,又理性分析
统计数据只是“原材料”,还需要进一步加工。 作为辅助决策的工具,经济预测应力求准确,对于细节的掌握很大程度上决定了成败。本文尝试讨论几个不同的经济预测细节,其应用对于专业机构的数量预测和个体做出经济判断都有指导意义。 尊重每个经济体的独特性 每个不同的经济都有其独特性,不光是中国经济预测与全球经济不同,美国经济预测与全球或是欧洲的经济预测也都有不同。 首先,部分西方发达国家的预测由于其可得
1-2月经济数据出炉,年初经济表现如何呢?整体来看,经济持续保持回稳向好势头,为2024年实现5%左右的经济预期目标打下了坚实的基础。具体来看,年初生产和投资恢复较强,出口实现“开门红”,而且经济增长中的新质生产力含量明显提升。 3月18日,国家统计局公布的数据显示,1-2月份,规模以上工业增加值同比实际增长7.0%,增速较2023年12月份加快0.2个百分点。1-2月份,社会消费品零售总额同比
A股资本市场共有6家血制品上市公司。截至3月19日收盘,其中有4家已经发布2023年业绩预告或快报,分别为天坛生物、卫光生物、上海莱士、博雅生物,净利润同比变动分别为25.23%、69%至111%、-11%至15%、-45.06%。 目前,四家上市公司总市值分别为448亿元、66.25亿元、488亿元、142亿元。 利润有增有降 天坛生物1月11日发布2023年业绩快报,预计2023年实
2024年2月,国信证券在研究报告中表示,当前32寸、43寸、50寸、55寸、65寸LCD TV面板价格为35美元、60美元、103美元、126美元、171美元/片,环比分别增长2.9%、1.7%、1.0%、1.6%、1.2%;预计3月各尺寸LCD TV面板价格继续上涨。 从A股相关公司的业绩来看,面板行业的业绩拐点已经渐渐逼近。 业绩反转可期 近期,众多面板公司披露了2023年业绩或者业绩
业绩预告公布后,宁德时代(300750.SZ)股价拉涨7.7%。正式年报披露后,公司股价再度上涨5.5%。从业绩预告到正式年报发布后首日,宁德时代的股价已经上涨超过三成(31.7%)。股价走出阶段低位,市值轻松增加逾2000亿元。 业绩和分红超出市场预期是宁德时代股价上涨的基础。2023年宁德时代实现盈利超过440亿元,接近业绩预告的上限;其次是宁德时代给出了每10股派50.28元的豪气分红方案
2023年四季度以来,三代制冷剂价格回升幅度明显。从供需关系来看,2024年三代制冷剂配额发放的正式落地限定了三代制冷剂的生产,而制冷剂下游主要是家用空调、汽车等,需求刚性且稳定增长,供需处于紧平衡状态。 供给强约束和需求刚性背景下,制冷剂供需格局持续优化,进入景气上行周期。 制冷剂价格拐点已现 2023年四季度以来,三代制冷剂价格回升幅度明显。根据百川盈孚数据,2022年一季度至2024年
2023年,以ChatGPT为代表的大模型成为AI技术发展的新趋势,大模型需要进行大量的预训练,这导致对算力、宽带、GPU、高容量存储、先进散热与节能需求快速增长,而服务器作为数据中心的核心硬件设备,以及算力的重要载体,将受益于AI技术的发展。 值得一提的是,作为全球市场份额第一的服务器ODM厂商,工业富联2023年营业收入为4763.40亿元,同比增速为-6.94%;归属于上市公司股东的净利润
自2023年11月贵州茅台宣布将核心单品飞天茅台出厂价平均上调约20%以后,市场一直在观察其他酒企是否会跟涨。转年的2024年1月底,五粮液官宣开始跟涨。春节后,包括山西汾酒在内的众多二线酒企也纷纷宣布提价。 二线上市酒企中,率先提价的是今世缘,之后舍得酒业和山西汾酒也都纷纷宣布涨价。需要注意的是,与之前调价不同,此次提价中,酒企主要上调的产品是贡献公司主要收入的核心大单品。非上市二线酒企中,剑
2023年四季度起,手机、个人电脑等终端应用景气复苏,大宗存储产品合约价进入上行通道。2024年,存储芯片市场规模预计同比增长44.8%至1297.7亿美元。随着AI应用的不断发展,头部海外厂商会将更多产能投入到主流存储器和新兴应用方向,间接减少对利基市场的关注度和产能分配。国产厂商预测,主流存储价格的上行走势有望带动利基市场,DRAM和NAND利基产品的价格将持续回升。 大模型时代科技公司加大
铜价被视为全球经济晴雨表,常被业内称为“铜博士”,2024年以来,国内外铜价经历了一波快速上涨。 3月18日,LME主力铜期货收于9164.5美元/吨,较2023年年底的最低点上涨超过20%,刷新近11个月来的新高,离2023年年初的高点9550美元/吨也不到10%的差距。 在国际铜价推动下,国内铜价也不断攀升。3月19日,沪铜一度最高达到73740元/吨,创下近一年的新高,较最低点上涨接近2
3月13日,国务院常务会议审议通过了《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》(下称“《方案》”)。《方案》明确实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升行动以及强化政策保障等5方面20项重点任务。 针对汽车行业,《方案》提出,要开展汽车以旧换新行动:加大政策支持力度,促进汽车梯次消费、更新消费;同时,严格执行机动车强制报废标准规定和车辆安全环保检验标准,依法依规淘汰符合强制报废标
3月19日,在英伟达2024 GTC大会上,英伟达CEO黄仁勋发布了基于Blackwell架构的B200以及超级芯片GB200,并再次引爆AI市场。值得一提的是,英伟达宣称新芯片的算力能够达到20 PetaFLOPS,但这一性能指标是基于使用新推出的FP4精度,并采用液冷散热方式下测试得出的。因此,想要发挥GB200的真正计算能力,液冷技术是必不可少的条件。 对此,国内多家研究机构表示,英伟达的
过去三年,超大规模云服务提供商经历强劲的扩张周期,在经济下行周期中开始谨慎地进行资本开支,2023年全球数据中心资本支出增速或回落至个位数。 随着AI、元宇宙等应用的兴起,算力需求持续释放,带动算力基础设施产业迎来增长周期,长期来看,业内预计数据中心资本开支仍将持续扩张,为上游印刷电路板产业注入新的活力。据预测,2022年全球服务器出货量1516万台,同比增长12%,产值达1216亿美元,预计2
3月18日,中基协公布的《公募基金市场数据(2024年2月)》显示,截至2月底,公募基金资产净值合计29.30万亿元,创下历史新高,较1月底增加1.94万亿元,较年初增加1.70万亿元,增幅分别为7.09%和6.16%。 其中,权益类基金(含股票型及混合型基金两类)资产净值与1月底相比增加7243亿元,与年初相比增加718亿元,增幅分别为12.09%和1.06%。债券基金资产净值与1月底相比增加
指数波动幅度在可控范围内 主持人:小泛3月13日建议,躺赢标的先减半仓,现在回看,又是一次神操作。 泛舟:别这么说,回头没准过几周再次新高时又被人吐几口唾沫。投资本来就是一件在自我运动、市场运动及标的物运动中,找寻一个点入,再找一个点出来的事。站在长周期的维度,所谓的高低点都有可能是“低高点”。我认为,投资就是先要自己想明白要什么,至少当下要什么。比如你只想要一年5%的预期收益,那么到
2024年英伟达GTC大会召开,发布了包括AI算力、机器人、智能汽车等多领域重磅产品,带来AI产业链能力全面升级。 英伟达GTC大会召开助力AI性能跃升 以往英伟达GTC大会发布的内容,从云计算到大数据技术,高性能计算到无人驾驶、机器人到人工智能,再到全球AIGC浪潮,一定程度上引领全球科技创新。 2024年GTC大会最重要的看点是AI算力硬件,英伟达发布了采用新一代Bl
始于2009年的大国央行联手救市行动终于悉数转向,本周日本央行宣布加息,成了最后的谢幕者。过去15年里,全球牛市主推手是资本品和消费品通胀的螺旋上升。这能否成为A股慢牛路线的新指南? 国家队托市VS外资渐入市 3月份,沪综指围绕三千点波动,已进入前期密集成交区,短期获利盘抛压较大。后市将如何演绎? 乐观来看,推动A股继续上行的内因有三:一是技术反弹需求。截至3月20日,沪
AI 创业公司月之暗面(Moonshot AI)成立于 2023 年 3 月,在不到一年的时间内,完成了从通用大模型到上层应用的布局。据媒体称,在大模型层,月之暗面已训练了千亿级别的自研通用大模型。而在应用层,2023年10月,月之暗面正式推出首个面向C端的产品 "Kimi 智能助手 ",支持20万汉字的长文本输入,主打无损记忆。“长文本(Long Context)" 是月之暗面当前主打的技术之一
本刊编辑部:青海春天因“听花酒”产品涉嫌违反相关法律法规,公司股价在3月18日一字跌停,次日反弹。该产品的营收和利润情况如何? 邱诤:听花酒虽然售价很高,但带给青海春天的却是亏损累累。2018年3月,青海春天以3385万元的价格收购了大股东西藏荣恩的关联方西藏正库持有的西藏听花酒业有限公司(后更名为“西藏春天酒业有限公司”,以下简称“西藏听花”)100%股权,西藏听花并不生产酒,收购时西
截至3月15日,京沪深交易所年内受理企业寥寥无几,仅北交所受理两家企业,沪深交易所则一直处于零受理状态。在受理企业数量大幅缩水的同时,三大交易所的终止企业数量则有增无减。 IPO终止企业数量同比增加两成 3月15日,北交所发布公告,郑州畅想高科股份有限公司和杭州英普环境技术股份有限公司因主动申请撤回而终止审核;深交所发布公告,在深市主板申请IPO的天津望圆智能科技股份有限公司因主动申请撤回而终
3月13日,证监会党委书记、主席吴清主持召开党委扩大会议,会议强调,要依法从严监管市场,抓紧谋划严把IPO入口关、加强上市公司和证券基金期货机构监管等方面的政策措施,健全监管执法制度机制,强化监管问责,坚决打击财务造假、欺诈发行、操纵市场、内幕交易等违法违规行为,切实保护投资者特别是中小投资者合法权益。 大幅提高现场检查覆盖面 证监会主席吴清表示,目前,证监会对在审企业进行现场检查,交易所也进
证监会明确了首发现场检查相关规定,提高现场检查的覆盖率和期限。 3月15日,证监会出台政策组合拳,先后发布了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》、《关于加强上市公司监管的意见(试行)》、《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》、《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》、《首发企业现场检查规定》、
在利率中枢下行的背景下,盈利端具有较强稳定性的国有大行由于具备高股息稳健分红特征,叠加机构低仓位和维稳市场资金较强增持预期,配置价值凸显。在中央金融工作会议明确定调“支持国有大型金融机构做优做强”的政策要求下,多重利好因素将对国有大行估值修复形成持续支撑。 2024年,国有大行利润增速有望维持平稳,盈利端稳定性强主要体现为以下四个方面:第一,在逆周期调节的政策要求下,国有大行将继续发挥头雁作用,
根据人民银行披露的数据,2月新增社融1.52万亿元,较2023年同期少增1.64万亿元,新增规模低于Wind一致预期的2.42万亿元。1-2月新增社融合计8.1万亿元,较2023年同期下降1.1万亿元;存量社融同比增加9%,较1月同比增速环比下降0.5个百分点。 2月金融数据显示,前两个月社融同比少增超万亿元,信贷和政府债同比均少增,反映了实体信贷需求偏弱,地方政府债发行偏慢。2月社融同比增长9
回顾2023年,人身险保费实现高速增长,财险保费增速稳定。数据显示,2023年,国内人身险保费收入为37640亿元,同比增长10%,较2022年增速提升7个百分点,为 2020年以来最高增速。 海通国际分析认为,人身险保费高增长主要是基于以下两个原因:第一,居民储蓄需求旺盛,银行存款利率多次下调,保险产品相对吸引力提升;第二,人身险预定利率下调带动3.5%预定利率产品的阶段性热销。 2023年
自我增强的过程往往开始于适度的自我毁灭。 基本趋势通过认知函数影响参与者的认知,认知的变化通过参与函数影响情绪。市场参与者的许多的偏见都相互抵消了,剩下的就是所谓的“主流偏见”。主流偏见与基本趋势合成为股票价格的变化趋势。 A. 自我加强与自我毁灭/自我矫正:股票价格的变化增强基本趋势,称为趋势自我加强;股票价格的变化削弱基本趋势,称为趋势自我毁灭或者自我矫正。同样,主流偏见也分为自我加强和自
无论零售行业如何变化,追求“最优配送效率”永远是零售公司的必选项,也是零售公司在竞争中胜出的重要因素。 在零售行业中,有一个有趣的经济变量“最优配送效率”。当一家零售公司在经营中达到了“最优配送效率”,就很容易在商业竞争中胜出。 对于零售公司来说,主要有3个工作环节:批发进货、中途配送、终端销售。只要把这个货物的配送效率提高到最佳,就能成就最好的零售公司。 我们讨论的就是中途配送的最优效率。
永新股份(002014.SZ)2023年度利润分配预案为:以612,491,866股为基数,向全体股东每10股派发现金红利5.5元(含税),送红股0股(含税),不以公积金转增股本。 以5分制进行评价,我给这一预案打4分。 多分红有益(股价)健康 永新股份2月28日晚公布2023年年报后,29日股价大涨5.33%,这与其公布2022年年报时的情况大相径庭——2023年3月10日晚公布后,下一个
2024年2月21日,英特尔在加州举行首届IFS Direct Connect 2024 活动,并宣布打造专门为AI时代而设的系统级晶圆代工业务。市场开始预期英特尔会借助系统级代工业务享受到AI 时代的红利,助力AI公司芯片自研,并实现对台积电的先进制程赶超。 然而,笔者对此并没有这般乐观。如果回顾台积电历史上对英特尔的赶超,我们会发现市场可能不仅高估了英特尔的创新能力,也低估了台积电的组合护城
近期市场对某头部房企偿债能力产生了较大疑虑,一度引发公司的股票和债券价格大幅波动。 但其面临的问题并非孤例,实际有不少尚未爆雷的优质房企都存在类似的挑战。 2024年1-2月,全国前100房企实现全口径销售4762亿元,同比下降51.6%。头部优质房企也面临销售金额大幅下滑的困境。2024年1-2月,位于全国前三名的保利发展、万科和招商蛇口分别实现全口径累计销售额359亿元、335亿元和210
A股市场成立以来先后进行了三轮新股IPO发行价格市场化改革,2000年7月新股发行价格市场化、2009年7月-2012年11月新股发行价格全面市场化以及本轮2019年6月以来渐进式新股发行价格市场化改革。前两轮发行价格市场化进程都因新股发行中的“三高”问题(高发行价、高市盈率、高超募资金)以及由此引发的一系列问题而中止。 本轮新股发行价格市场化随着注册制试点渐进式推进,2023年2月,随着全面注
过去4年里,受新冠疫情影响,很多行业因此步履维艰。黄金首饰行业受到短时间的影响,然后迅速恢复。2020年黄金首饰消费量下滑严重,但2021年就以高增速超过2019年疫情前的水平,2022年有小幅波动,2023年重回增长。在此背景下,2023年老凤祥、中国黄金、周生生等头部黄金珠宝企业的盈利均取得较大幅度提升。 黄金首饰行业受到周期波动的影响较小,而且也有一些独特优势,例如,存货不会大幅贬值(不考
3月15日晚,金徽酒(603919.SH)发布2023年年度报告,报告期内金徽酒实现营业收入25.48亿元,同比增长26.64%;净利润3.29亿元,同比增长17.35%;经营活动产生的现金流净额4.50亿元,同比增长41.01%,经营业绩稳步向上。公司计划向全体股东每10股派发现金股利人民币3.89元(含税),合计派发现金红利1.97亿元(含税),占当期归母净利润的比例为60.00%。
3月18日晚间,汤臣倍健发布2023年年报。报告显示,2023年汤臣倍健实现营业收入94.07亿元,较上年同期增长19.66%,归属于上市公司股东净利润17.46亿元,较上年同期增长26.01%。 科学营养多品牌全品类扩张 持续夯实龙头地位 2023年被誉为VDS行业新周期元年,是充满机遇也极具挑战的一年,尤其年初增强免疫力等品类需求井喷式爆发。整体来看,行业持续扩容,据欧睿数
3月20日晚间,藏格矿业(000408.SZ)发布2023年年度报告。据公告显示,2023年全年公司共实现营收52.26亿元,实现归母净利润34.20亿元。在钾肥及锂盐价格下行波动的大环境下,公司顺利完成2023年初制定的生产销售目标,整体经营发展保持稳健,各重点项目实现有序推进。 而且藏格矿业还对外公布了2023年年度权益分配预案,拟向全体股东每10股派发现金红利8.00元,合计派发现
发行概览:公司本次拟公开发行人民币普通股不超过3683.2010万股,实际募集资金扣除发行费用后,拟按照轻重缓急顺序投资于如下项目:动力锂电池精密结构件项目、研发中心建设项目。 基本面介绍:公司主要从事圆柱锂电池精密安全结构件的研发、制造及销售,主要产品包括动力型、容量型锂电池组合盖帽系列产品。公司凭借在圆柱锂电池领域十几年不懈地努力和积累,具备突出的技术研发实力,已形成较大的生产和
发行概览:本次公开发行3000万股,占公司发行后总股本的比例25%。募集资金扣除发行费用后将用于如下项目:网络通信与计算芯片定制化解决方案平台、工业互联网与智慧城市的定制化芯片平台、高性能模拟IP建设平台。 基本面介绍:公司是一家专注于提供一站式芯片定制服务的集成电路设计服务企业。公司定位于新一代信息技术领域,自成立至今一直致力于为客户提供高价值、差异化的芯片设计服务,并以此研发形成
AI 又迎重大突破 市场震荡加剧
沪市/深市主板观察
科创板/创业板观察
港股/美股市场观察
本周创历史新高个股32只
本周连涨天数居前个股
本周连跌天数居前个股
融资统计(3月15日~3月21日)
融券统计(3月15日~3月21日)
券商最新研报荐股一览
一周行业指数及重点行业个股表现(3月18日~3月22日)
一周市场热点及重点板块个股表现(3月18日~3月22日)
上市公司2023年年报主要财务数据
上市公司2023年年报业绩快报
上市公司2024年一季报业绩预告